Coinbase Aktie: Spektakuläres Comeback
Coinbase meldet starkes Umsatzwachstum von 37% und verdoppelte Jahreserlöse, doch vorsichtige Prognosen für Q4 dämpfen die Euphorie. Analysten zeigen sich gespalten.
Die Krypto-Börse Coinbase hat ihre Anleger im dritten Quartal überrascht. Nach einem enttäuschenden zweiten Quartal meldete das Unternehmen einen spektakulären Turnaround – die Transaktionserlöse schnellten auf eine Milliarde Dollar hoch, ein Plus von 37 Prozent zum Vorquartal. Noch beeindruckender: Im Jahresvergleich verdoppelten sich die Einnahmen nahezu.
Das Handelsvolumen zog deutlich an, getrieben von einer erhöhten Aktivität bei Ether und anderen Kryptowährungen. Besonders die Diversifizierungsstrategie zahlt sich aus – die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen übertrafen sogar die obere Bandbreite der Managementprognosen. Der Gesamtumsatz kletterte um 37 Prozent auf 1,9 Milliarden Dollar.
Wall Street zeigt sich gespalten
Die Analysten reagieren unterschiedlich auf die starken Zahlen. Benchmark bekräftigte sein “Buy”-Rating mit einem Kursziel von 421 Dollar – das entspricht einem Aufwärtspotenzial von rund 17 Prozent vom aktuellen Niveau. Die Bank sieht das Unternehmen gut positioniert für die wachsende institutionelle Akzeptanz digitaler Assets.
Goldman Sachs hingegen senkte das Kursziel von 385 auf 368 Dollar, behielt aber das neutrale Rating bei. Grund: höhere Ausgabenprognosen für das vierte Quartal. Die Bank erwartet Technologie- und Verwaltungskosten zwischen 925 und 975 Millionen Dollar – 14 Prozent über den Markterwartungen.
Vorsichtige Guidance trübt die Stimmung
Trotz der starken Q3-Ergebnisse gab sich das Management für das Schlussquartal zurückhaltend. Die Prognose für Abonnement- und Service-Erlöse liegt mit 710 bis 790 Millionen Dollar acht Prozent unter den Analystenschätzungen.
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Diese Vorsicht könnte berechtigt sein – Coinbase profitierte im Oktober von volatilitätsbedingten Handelsspitzen, die sich möglicherweise nicht wiederholen werden. Das Unternehmen rechnet mit Transaktionserlösen von 385 Millionen Dollar für Oktober, doch Experten bezweifeln die Nachhaltigkeit solcher Spitzen.
Die Aktie handelt derzeit bei einem KGV von rund 32 – ein Premium, das die Erwartungen an weiteres Wachstum widerspiegelt. Mit einem Beta von 3,68 bleibt sie aber auch eine der volatilsten Werte im Nasdaq.
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