Vanguard S&P 500 UCITS Acc: Stolze Wachstumsraten!
Der Vanguard S&P 500 ETF verzeichnet Rekordgewinne durch KI-getriebene Tech-Giganten, zeigt aber zunehmende Konzentrationsrisiken. Die Top-5-Positionen machen 27,8% des Portfolios aus.
Die US-Aktienmärkte feiern Rekordjagd – angetrieben von einer robusten Wirtschaft und der ungebrochenen Dominanz der Tech-Giganten. Während sich alle Augen auf die anstehende Zinsentscheidung der US-Notenbank richten, zeigt der Vanguard S&P 500 ETF einmal mehr, wer das Spiel wirklich bestimmt: Eine Handvoll Mega-Cap-Unternehmen, die den Index nach ihren Vorstellungen formen.
KI-Boom befeuert Rekordrally
Der S&P 500 konnte im August um 2,0 Prozent zulegen und setzt seine beeindruckende Performance fort. Treiber dieser Rally waren überraschend starke Einzelhandelsumsätze und ein überwältigend positives Quartalsergebnissaison. Drei Viertel aller S&P-500-Unternehmen übertrafen die Erwartungen der Analysten – und das mit der größten Überraschungsmarge seit 2021.
Doch der eigentliche Motor bleibt die unverändert hohe Konzentration auf Technologiewerte. Allein die Top-5-Positionen machen satte 27,8 Prozent des gesamten ETF-Portfolios aus. NVIDIA führt das Feld mit 7,8 Prozent an, gefolgt von Microsoft (6,9%), Apple (6,3%), Amazon (4,0%) und Meta Platforms (2,9%).
Federal Reserve unter Druck
Die Märkte stehen aktuell komplett im Zeichen der Geldpolitik. Ein Zinssenkung der Fed um 0,25 Prozentpunkte in dieser Woche gilt als nahezu sicher. Diese Erwartung befeuert die Risikofreude der Anleger zusätzlich und stützt die Bewertungen der wachstumsstarken Technologieunternehmen.
Allerdings mehren sich auch die Warnsignale: Der relative Underperformance des Technologiesektors im August deutet darauf hin, dass erste Marktteilnehmer die hohen KI-Erwartungen kritisch hinterfragen. Bei einem RSI von 70,5 wirkt der Markt zudem kurzfristig überkauft.
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Konzentrationsrisiko wird zur Achillesferse
Die extreme Fokussierung auf wenige Titel zeigt beide Seiten: Einerseits treiben Top-Performer wie NVIDIA (+49,8% in 12 Monaten) und Meta Platforms (+46,1%) die Performance. Andererseits macht diese Abhängigkeit den ETF anfällig für Rückschläge in genau diesen Einzeltiteln.
Der Informations-technologiesektor dominiert mit 33,5 Prozent Anteil, gefolgt von Finanzwerten (14,0%) und zyklischen Konsumgütern (10,5%). Diese Schieflage bedeutet: Läuft Tech, läuft der ETF. Schwächelt Tech, schwächelt der gesamte Index.
Kann der Vanguard S&P 500 ETF seine beeindruckende Performance fortsetzen, oder steht dem US-Markt eine Phase der Konsolidierung bevor? Die Antwort hängt maßgeblich von der weiteren Entwicklung der KI-Thematik und der Geldpolitik der Fed ab.
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